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重磅利好!印花税下调!上一次A股全线涨停

据财政部8月27日公告,为活跃资本市场、提振投资者信心,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。

回顾印花税历次调整


(资料图)

自1990年以来,我国股票交易印花税有过多次调整,每次对印花税的调整均可以带动短期交易情绪上升。

1990年,证券交易印花税在深圳开征,当时主要是为了稳定初创的股市及适度调节炒股收益,由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月份,深圳市对股票买方也开征6‰的印花税。由此,A股开始了双边征收印花税的历史。

此后,印花税历经多次修改:

1991年10月10日

深圳将印花税税率调整到3‰,上海也开始对股票买卖实行双向征收,税率为3‰。

1992年6月

国家税务总局和国家体改委联合发文,明确规定股票交易双方按3‰缴纳印花税。

1997年5月12日

证券交易印花税税率从3‰提高到5‰。当天形成大牛市顶峰,此后沪指下跌500点。

1998年6月12日

证券交易印花税税率从5‰下调至4‰。

1999年6月1日

B股交易印花税税率降低为3‰。

2001年11月16日

财政部决定将A、B股交易印花税税率统一降至2‰。

2005年1月23日

财政部又将证券交易印花税税率由2‰下调为1‰。此次下调当日A股休市,但随后A股即迎来波澜壮阔的一波三年大牛市,上证指数在2007年10月达到历史高点6124点,至今仍未突破。

2007年5月30日

财政部将证券交易印花税税率由1‰调整为3‰。上调印花税的消息在5月29日深夜发布,5月30日,沪指暴跌6.5%。

2008年4月24日

财政部将证券交易印花税税率由3‰调整为1‰。当天,沪指收盘大涨9.29%,大盘接近涨停。

2008年9月19日

由双边征收改为单边征收,税率保持1‰。由卖方按1‰的税率缴纳股票交易印花税,买方不再征收。当天沪指创下史上第三大涨幅,收盘时上涨9.45%,当天两市个股全部涨停。

每次印花税调整后,A股市场都会出现明显波动。印花税下调时,A股市场往往容易出现走牛行情,而印花税上调时,A股市场更容易走弱。但总体上来看,虽然每一次会调整会造成行情短期的大幅震荡,但并不影响整体走势。

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制图/周平希

例如,2007年5月,印花税由1‰上调到3‰,这是1997年以来10年间唯一的一次上调。值得注意的是,上调印花税的消息在5月29日晚间发布,这也造成5月30日当日大盘暴跌6.5%,之后几天,市场继续下跌,最低跌了15%。但随后又震荡开启升势,朝着历史高点6124点前进。

2008年4月,印花税从3‰调整为1‰,调整后,沪指收盘大涨9.29%,大盘接近涨停。但随后,沪指在半个月内回归跌势,并击穿3000点。

2008年9月,印花税再次调整,当天沪指创下史上第三大涨幅,收盘时上涨9.45%,当天两市个股全部涨停。次日,沪指再大涨超7%。但随后就开始震荡走低,仅22个交易日后,即当年10月28日,沪指最低下探1664.93点。

印花税调整权限下放至国务院

据招商证券统计,自1998年以来,证券交易印花税曾于2007年及2015年达两次小高峰,占国家财政税收收入较大比重。据证监会及财政部数据统计,2007年8月证券交易印花税为327.92亿元,占财政税收收入的10.25%;2015年6月证券交易印花税为366.61亿元,占财政税收收入的3.06%。自2020年起,证券交易印花税占比呈不断下降趋势。

2021年6月全国人大常委会通过了《中华人民共和国印花税法》,印花税调整权限已经从全国人大下放至国务院。银河证券表示,相比起开会周期较长的全国人大,国务院对印花税的调整拥有更高的灵活度,可以根据宏观经济形式做出更快地调整。

虽然我国证券交易印花税占比较低,但从国际比较来看,美国、日本和德国等都先后取消了印花税。银河证券认为,证券交易成本的降低对企业、投资者都有刺激作用,对股票市场参与全球竞争也有利好。

香港证券业要求撤销印花税

除了A股,港股印花税是否将会调整也备受关注。

8月27日,香港特区行政长官李家超表示,将由香港财政司司长成立小组,研究如何增加股票市场流动性。

记者获悉,最近数周,港交所与主要银行在定期会议上重点讨论如何刺激港股交投的措施,包括降低股票印花税以及改进衍生产品的设计等。香港特区行政长官李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》,日前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会呼吁撤销股票印花税。

此前,中国香港提高股票印花税率至0.13%,较之前印花税率(0.1%)提高三成。美国早在1966年便停止征收证券交易印花税,德国也在1991年停止征收,日本则在1999年取消了包括印花税在内的所有流通票据转让税和交易税,2000年,新加坡也取消了股票印花税。

数据显示,2020财政年度,中国香港的印花税占香港整体税收大约一成,其中又有约一半来自股票交易印花税。

责编:万健祎

校对:杨立林

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